Comparer deux stratégies de copy trading : les chiffres qui comptent
Sur la plateforme d'un courtier, les stratégies à copier se présentent en liste, triées par défaut sur le rendement. C'est le plus mauvais critère pour choisir, et c'est pourtant celui que l'œil lit en premier. Ce guide passe en revue les chiffres d'une fiche de stratégie, dit ce que chacun mesure vraiment, et propose une façon de comparer deux stratégies sans se faire piéger par le chiffre le plus voyant.
Le rendement : le chiffre le plus visible, et le moins utile seul
Un rendement de « +300 % » ne dit rien tant qu'on ne sait pas trois choses : sur quelle durée, avec quelle pire baisse en chemin, et selon quelle méthode de calcul. +300 % en six mois et +300 % en quatre ans ne sont pas la même stratégie. +300 % avec un pire recul de 20 % et +300 % avec un pire recul de 90 % non plus.
Deux précautions de lecture :
- La méthode de calcul varie d'une plateforme à l'autre. Certaines rapportent les gains au capital de départ, d'autres les enchaînent comme des intérêts composés, d'autres encore comptent les dépôts et retraits. Deux stratégies affichées sur deux plateformes différentes ne se comparent pas directement.
- Un rendement très élevé sur une courte durée est un signal, pas une promesse. Il signifie en général un risque très élevé, ou une période de marché favorable qui ne se reproduira pas forcément.
Le pire recul : le chiffre qui dit ce que vous allez vivre
Le pire recul (drawdown) est la plus forte baisse du compte entre un sommet et le creux qui suit. C'est le chiffre qui dit ce que le copieur aura à supporter en chemin, et donc celui qui décide si la stratégie est tenable pour lui.
Il faut distinguer deux versions :
- Le recul sur positions clôturées ne compte que les pertes encaissées. C'est souvent celui qui est affiché, et il est flatteur pour les stratégies qui gardent leurs positions perdantes ouvertes.
- Le recul latent compte aussi les positions ouvertes, au pire moment. C'est celui qu'il faut chercher, et demander s'il n'est pas publié. Notre guide Le recul latent explique pourquoi il compte plus que le rendement.
Un écart important entre les deux signale une stratégie en grille ou martingale, qui attend que le marché revienne. Ce n'est pas disqualifiant, mais c'est un risque précis à connaître.
La durée de l'historique : plus elle est longue, plus les autres chiffres valent
Six mois d'historique ne montrent qu'une seule configuration de marché. Trois ans en montrent plusieurs : hausse, baisse, périodes calmes et périodes agitées. Une stratégie qui n'a connu qu'un marché favorable n'a pas encore été testée.
Un repère simple : un historique court avec un rendement spectaculaire vaut moins qu'un historique long avec un rendement modéré et un pire recul connu. Et une stratégie qui a « redémarré » son historique (nouveau compte, nouvelle fiche) après une grosse perte garde cette perte dans son passé, même si la fiche ne la montre plus.
Le nombre d'opérations : assez pour que le hasard ne décide plus
Dix opérations gagnantes peuvent être de la chance. Mille opérations sur trois ans, beaucoup moins. Le nombre d'opérations dit si le rendement affiché repose sur une méthode répétée ou sur quelques coups heureux.
À l'inverse, un nombre d'opérations très élevé sur peu de temps, avec des positions minuscules, peut servir à gonfler un pourcentage de « trades gagnants » sans rien dire du résultat global.
La régularité : mois par mois, pas en cumul
Une courbe cumulée monte presque toujours, par construction. Ce qui renseigne, c'est le détail mois par mois : combien de mois en gain, combien en perte, de quelle ampleur, et si les mois en perte sont rares ou simplement cachés par des positions ouvertes. Un tableau de bilans mensuels vaut mieux qu'une courbe.
Les chiffres qui trompent
- Le pourcentage de trades gagnants. 95 % de trades gagnants peut cacher 5 % de trades qui perdent dix fois plus. C'est typique des stratégies qui prennent de petits gains et laissent courir les pertes.
- Le nombre de copieurs. Il mesure la popularité, pas la qualité. Beaucoup de copieurs arrivent après une belle période, au moment où elle se termine.
- Le capital de la stratégie. Un gros capital est un vrai signal : celui qui mène la stratégie y engage son propre argent, donc il a confiance en elle. Un petit capital, à l'inverse, sert souvent à faire ressortir les gains en pourcentage, surtout quand des retraits fréquents ramènent le compte à sa mise de départ : le pourcentage reste élevé, l'argent réellement engagé reste faible.
- Le classement de la plateforme. Trié sur le rendement, il met en haut les stratégies les plus risquées de la période récente.
- Les captures d'écran de gains. Elles ne montrent jamais les positions ouvertes en perte. Voir notre guide sur les résultats qui diffèrent pour ce qu'une capture peut cacher.
Comparer à armes égales : une grille simple
Pour comparer deux stratégies, remplissez le même tableau pour chacune, avec les chiffres de la même plateforme et de la même période :
| Critère | Ce qu'on note | Ce qu'on en tire |
|---|---|---|
| Durée de l'historique | Depuis quelle date | Moins d'un an : pas encore testée |
| Rendement sur la période commune | Même date de début pour les deux | Comparable seulement à durée égale |
| Pire recul latent | Positions ouvertes comprises, avec sa date | Le chiffre à rapporter à votre mise |
| Mois en gain / mois en perte | Sur l'historique complet | La régularité, mois par mois |
| Nombre d'opérations | Total et par mois | Assez pour que le hasard ne décide plus |
| Méthode | Grille, martingale, stop loss par opération… | Quel type de risque vous acceptez |
| Coûts | Commission, high-water mark, frais de copie | Ce qui reste pour vous |
Le rendement arrive en deuxième ligne, pas en première, et toujours sur une période commune.
Et chez PlanetFinance ?
Les chiffres de la stratégie sont publiés avec leur méthode de calcul sur la page Méthode : +3 553 % depuis le 11 novembre 2022, calculés en intérêts composés sur les trades clôturés, nets des frais du courtier et des swaps, avant la commission des copieurs. Le pire recul affiché (−5,5 %) ne compte que les trades clôturés ; le pire recul latent est estimé à environ 75 %, en avril 2025, sachant que la taille des positions, et donc le risque pris, a été réduite depuis ; c'est ce second chiffre qu'il faut utiliser dans la grille ci-dessus. La page Bilans mensuels donne le détail mois par mois, et la page Risques décrit la méthode en grille et ses risques. C'est exactement ce que ce guide vous invite à demander à toute stratégie.
À lire aussi
- Le recul latent : pourquoi il compte plus que le rendement
- Rendement simple ou intérêts composés : lire les chiffres de performance
- Grille et martingale : comment ça marche
- Pourquoi vos résultats diffèrent de ceux de la stratégie
- Commission et high-water mark : ce que vous payez vraiment
Ce guide est informatif. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le trading sur le Forex avec effet de levier comporte un risque élevé de perte en capital.
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