Comparar dos estrategias de copy trading: las cifras que cuentan
En la plataforma de un bróker, las estrategias que se pueden copiar aparecen en una lista, ordenada por defecto según la rentabilidad. Es el peor criterio para elegir y, sin embargo, es el que la vista lee primero. Esta guía repasa las cifras de la ficha de una estrategia, explica lo que mide realmente cada una y propone una forma de comparar dos estrategias sin caer en la trampa de la cifra más llamativa.
La rentabilidad: la cifra más visible, y la menos útil por sí sola
Una rentabilidad de «+300 %» no dice nada mientras no se sepan tres cosas: en qué periodo, con qué peor caída por el camino y según qué método de cálculo. +300 % en seis meses y +300 % en cuatro años no son la misma estrategia. +300 % con una peor caída del 20 % y +300 % con una peor caída del 90 % tampoco.
Dos precauciones de lectura:
- El método de cálculo cambia de una plataforma a otra. Algunas relacionan las ganancias con el capital inicial, otras las encadenan como un interés compuesto y otras cuentan además los depósitos y retiros. Dos estrategias mostradas en dos plataformas distintas no se pueden comparar directamente.
- Una rentabilidad muy alta en poco tiempo es una señal, no una promesa. Suele indicar un riesgo muy alto, o un periodo de mercado favorable que no tiene por qué repetirse.
La peor caída: la cifra que dice lo que usted va a vivir
La peor caída (drawdown) es la mayor bajada de la cuenta entre un máximo y el mínimo que le sigue. Es la cifra que dice lo que el copiador tendrá que soportar por el camino y, por tanto, la que decide si la estrategia es soportable para él.
Hay que distinguir dos versiones:
- La caída sobre posiciones cerradas solo cuenta las pérdidas realizadas. Suele ser la que se muestra, y favorece a las estrategias que mantienen abiertas sus posiciones perdedoras.
- La caída latente cuenta también las posiciones abiertas, en el peor momento. Es la que hay que buscar, y pedir si no está publicada. Nuestra guía La caída latente explica por qué importa más que la rentabilidad.
Una gran diferencia entre las dos indica una estrategia de rejilla o martingala, que espera a que el mercado vuelva. No es descalificante, pero es un riesgo concreto que conviene conocer.
La duración del historial: cuanto más larga, más valen las demás cifras
Seis meses de historial solo muestran una configuración de mercado. Tres años muestran varias: subidas, bajadas, periodos tranquilos y periodos agitados. Una estrategia que solo ha conocido un mercado favorable todavía no ha sido puesta a prueba.
Una referencia sencilla: un historial corto con una rentabilidad espectacular vale menos que un historial largo con una rentabilidad moderada y una peor caída conocida. Y una estrategia que ha «reiniciado» su historial (cuenta nueva, ficha nueva) después de una gran pérdida sigue teniendo esa pérdida en su pasado, aunque la ficha ya no la muestre.
El número de operaciones: suficientes para que el azar deje de decidir
Diez operaciones ganadoras pueden ser suerte. Mil operaciones en tres años, mucho menos. El número de operaciones dice si la rentabilidad mostrada se apoya en un método repetido o en unos pocos golpes de suerte.
Al contrario, un número de operaciones muy alto en poco tiempo, con posiciones minúsculas, puede servir para inflar un porcentaje de «operaciones ganadoras» sin decir nada del resultado global.
La regularidad: mes a mes, no en acumulado
Una curva acumulada sube casi siempre, por construcción. Lo que informa es el detalle mes a mes: cuántos meses en positivo, cuántos en negativo, de qué magnitud, y si los meses en pérdida son raros o simplemente quedan ocultos por posiciones abiertas. Una tabla de balances mensuales vale más que una curva.
Las cifras que engañan
- El porcentaje de operaciones ganadoras. Un 95 % de operaciones ganadoras puede esconder un 5 % de operaciones que pierden diez veces más. Es típico de las estrategias que toman pequeñas ganancias y dejan correr las pérdidas.
- El número de copiadores. Mide la popularidad, no la calidad. Muchos copiadores llegan después de un buen periodo, justo cuando termina.
- El capital de la estrategia. Un capital grande es una señal real: quien gestiona la estrategia compromete su propio dinero en ella, así que confía en ella. Un capital pequeño, en cambio, sirve a menudo para hacer resaltar las ganancias en porcentaje, sobre todo cuando retiros frecuentes devuelven la cuenta a su importe inicial: el porcentaje sigue siendo alto y el dinero realmente comprometido sigue siendo poco.
- La clasificación de la plataforma. Ordenada por rentabilidad, pone arriba las estrategias más arriesgadas del periodo reciente.
- Las capturas de pantalla de ganancias. Nunca muestran las posiciones abiertas en pérdida. Vea nuestra guía sobre por qué los resultados difieren para saber lo que una captura puede ocultar.
Comparar en igualdad de condiciones: una tabla sencilla
Para comparar dos estrategias, rellene la misma tabla para cada una, con cifras de la misma plataforma y del mismo periodo:
| Criterio | Qué anotar | Qué se deduce |
|---|---|---|
| Duración del historial | Desde qué fecha | Menos de un año: aún no puesta a prueba |
| Rentabilidad en el periodo común | Misma fecha de inicio para las dos | Comparable solo a igual duración |
| Peor caída latente | Con las posiciones abiertas, y su fecha | La cifra que hay que relacionar con su importe |
| Meses en positivo / en negativo | En todo el historial | La regularidad, mes a mes |
| Número de operaciones | Total y por mes | Suficientes para que el azar deje de decidir |
| Método | Rejilla, martingala, stop loss por operación… | Qué tipo de riesgo acepta usted |
| Costes | Comisión, high-water mark, gastos de copia | Lo que le queda a usted |
La rentabilidad aparece en la segunda línea, no en la primera, y siempre en un periodo común.
¿Y en PlanetFinance?
Las cifras de la estrategia se publican con su método de cálculo en la página Método: +3553 % desde el 11 de noviembre de 2022, calculadas con interés compuesto sobre las operaciones cerradas, netas de comisiones del bróker y swaps, antes de la comisión de los copiadores. La peor caída mostrada (−5,5 %) solo cuenta las operaciones cerradas; la peor caída latente se estima en torno al 75 %, en abril de 2025, teniendo en cuenta que el tamaño de las posiciones, y por tanto el riesgo asumido, se ha reducido desde entonces; es esta segunda cifra la que hay que usar en la tabla anterior. La página Balances mensuales da el detalle mes a mes, y la página Riesgos describe el método de rejilla y sus riesgos. Es exactamente lo que esta guía le invita a pedir a cualquier estrategia.
Lea también
- La caída latente: por qué importa más que la rentabilidad
- Rentabilidad simple o interés compuesto: leer las cifras de rendimiento
- Rejilla y martingala: cómo funcionan
- Por qué sus resultados difieren de los de la estrategia
- Comisión y high-water mark: lo que paga realmente
Esta guía es informativa. No constituye asesoramiento en inversiones. La rentabilidad pasada no garantiza la rentabilidad futura. El trading en Forex con apalancamiento conlleva un riesgo elevado de pérdida de capital.
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