Commission sur les gains et high-water mark : ce que vous payez vraiment
En copy trading, la stratégie que vous copiez se rémunère le plus souvent par une commission sur vos gains. Le principe paraît simple, mais deux détails changent beaucoup ce que vous payez : le plus haut historique (high-water mark) et le jour de règlement. Ce guide les explique avec un exemple chiffré.
Le principe : un pourcentage des gains, rien sur les pertes
Une commission de 20 % sur les gains veut dire que, sur 100 € gagnés par votre copie, 20 € reviennent à la stratégie et 80 € restent sur votre compte. Si la copie perd, aucune commission n'est due, mais la stratégie ne vous rembourse rien non plus.
D'autres modèles existent : abonnement mensuel fixe, frais sur le montant investi, spread majoré. Avec une commission sur les gains, la stratégie n'est payée que si votre copie gagne.
Le plus haut historique (high-water mark)
Sans règle supplémentaire, une stratégie pourrait perdre 30 % un mois, regagner 30 % le mois suivant, et toucher une commission sur ce rattrapage, alors que vous êtes revenu à votre point de départ.
Le plus haut historique empêche cela : la commission n'est prélevée que sur les gains qui dépassent le meilleur niveau atteint jusque-là par votre copie. Après une baisse, la stratégie doit d'abord tout rattraper avant de toucher à nouveau une commission.
Un exemple mois par mois
Commission de 20 %, réglée une fois par mois. Les gains et pertes sont ceux de la copie, avant commission.
| Mois | Résultat du mois | Gains cumulés | Plus haut historique | Commission |
|---|---|---|---|---|
| 1 | +500 € | 500 € | 500 € | 20 % × 500 = 100 € |
| 2 | −300 € | 200 € | 500 € | 0 € (sous le plus haut) |
| 3 | +200 € | 400 € | 500 € | 0 € (toujours sous le plus haut) |
| 4 | +250 € | 650 € | 650 € | 20 % × 150 = 30 € |
Au mois 4, seule la partie qui dépasse l'ancien plus haut (650 − 500 = 150 €) est soumise à commission. Sur ces quatre mois, la copie a gagné 650 € et payé 130 € de commission, soit 20 % du gain réel.
Le jour de règlement
La commission n'est pas prise trade par trade, mais à une date fixe, le jour de règlement. Chez Vantage, la stratégie choisit un règlement quotidien, hebdomadaire (le samedi) ou mensuel (le 1er du mois).
- Entre deux règlements, votre compte affiche des gains dont la commission n'a pas encore été prélevée. Ne comptez pas dessus en entier.
- Le résultat est calculé sur toute la période. Avec un règlement mensuel, un mois qui commence mal puis se redresse n'est jugé qu'à la fin.
Quand la commission est mise en attente
Chez Vantage, la commission n'est prélevée au jour de règlement que si trois conditions sont réunies :
- les gains de votre copie dépassent leur plus haut historique ;
- le solde de votre compte suffit à payer la commission ;
- après le prélèvement, votre niveau de marge reste au-dessus de 100 %.
Si le solde ou la marge ne suffisent pas, par exemple parce que des positions sont ouvertes et immobilisent beaucoup de marge, la commission est mise en attente et prélevée plus tard, quand les conditions sont réunies. Elle n'est pas annulée.
Ce qu'il faut vérifier avant de copier
- Le taux : 20 % est courant, certaines stratégies demandent 30 % ou plus.
- La présence d'un plus haut historique. Sans lui, vous pouvez payer plusieurs fois sur les mêmes gains.
- Le cycle de règlement, pour savoir quand la commission sera prélevée.
- Si les performances affichées sont avant ou après commission. Avant commission, votre résultat sera mécaniquement plus bas. Voir notre guide pourquoi vos résultats diffèrent.
Et chez PlanetFinance ?
À lire aussi
- Copy trading : pourquoi vos résultats diffèrent de ceux de la stratégie
- Comment sont calculés les chiffres
- Le glossaire : commission, solde, marge, en mots simples.
Ce guide est informatif. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le trading sur le Forex avec effet de levier comporte un risque élevé de perte en capital.