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Rendement simple ou intérêts composés : lire les chiffres de performance

Une performance « depuis le lancement » de plusieurs milliers de pour cent surprend, et à juste titre : on se demande comment un compte peut gagner plus de cent fois sa mise, et si le chiffre est honnête. La réponse tient dans une règle de calcul, les intérêts composés, que ce guide explique avec des exemples. Il montre aussi pourquoi ce chiffre ne se transpose pas tel quel sur votre propre compte.

Deux façons d'additionner des gains

Prenons un compte de 1 000 € qui gagne 2 % un mois, puis 3 % le mois suivant.

En rendement simple, on additionne les pourcentages : 2 % + 3 % = 5 %. Le compte vaudrait 1 050 €.
En intérêts composés, chaque gain s'applique au compte tel qu'il est devenu : 1 000 € × 1,02 = 1 020 €, puis 1 020 € × 1,03 = 1 050,60 €. Soit +5,06 %.

La différence paraît minime sur deux mois. Elle devient énorme sur des années, parce que chaque gain travaille ensuite à son tour. C'est la même mécanique qu'un livret d'épargne dont les intérêts produisent eux-mêmes des intérêts, en beaucoup plus rapide quand les gains mensuels sont élevés.

Pourquoi le cumul dépasse vite 100 %

Avec des gains de 5 % par mois en intérêts composés, un compte double en un peu plus de quatorze mois, et il est multiplié par 5,8 en trois ans : +480 %, alors que l'addition simple donnerait 36 mois × 5 % = +180 %.

Exemple fictif, à 5 % par mois constants. Les gains réels d'une stratégie varient d'un mois à l'autre et peuvent être négatifs.
Durée	Rendement simple	Intérêts composés
6 mois	+30 %	+34 %
1 an	+60 %	+80 %
2 ans	+120 %	+222 %
3 ans	+180 %	+480 %
4 ans	+240 %	+940 %

Un rendement cumulé de plusieurs milliers de pour cent n'est donc pas une anomalie : c'est ce que donnent plusieurs années de gains mensuels élevés enchaînés. Il dit surtout une chose : la stratégie a duré. Il ne dit pas ce qu'elle rapportera le mois prochain.

Ce qui est pareil dans les deux sens : les pertes

Les intérêts composés amplifient aussi les pertes, et de façon asymétrique. Un compte qui perd 50 % doit ensuite gagner 100 % pour revenir à son point de départ, pas 50 %. Un gain de 10 % suivi d'une perte de 10 % laisse le compte à 99 % de sa valeur, pas à 100 %.

C'est pour cela que le pire recul compte autant : une grosse baisse ne se « rattrape » pas par une hausse du même pourcentage. Notre guide Le recul latent donne le tableau complet.

Comment lire une performance « depuis le lancement »

Trois questions à se poser devant un tel chiffre :

Depuis quand ? +3 000 % en trois ans et +3 000 % en six mois ne décrivent pas le même risque.
Calculé comment ? En intérêts composés sur les trades clôturés, ou autrement ? Sur un compte qui reçoit des dépôts, un calcul naïf (solde final ÷ solde initial) confondrait les versements avec les gains. La méthode correcte, dite pondérée dans le temps, rapporte chaque trade au solde du moment et enchaîne les résultats, ce qui neutralise les dépôts et retraits.
Avec quelles pertes latentes en chemin ? Un cumul sur trades clôturés ne montre pas les positions ouvertes en perte. Il faut le lire avec le pire recul latent.

Comment lire un résultat mensuel ou annuel

Un résultat de mois ou d'année est le même calcul, entre le début et la fin de la période. Deux conséquences :

Les mois ne s'additionnent pas. Douze mois à +5 % font +80 % sur l'année, pas +60 %. Pour retrouver le résultat annuel, il faut multiplier : 1,05 puissance 12.
Un même pourcentage mensuel pèse de plus en plus lourd en euros à mesure que le compte grossit, en gain comme en perte. +5 % sur 1 000 €, c'est 50 € ; +5 % sur 10 000 €, c'est 500 €. Le pourcentage est stable, l'émotion ne l'est pas.

Et sur votre compte de copie ?

Le cumul depuis le lancement d'une stratégie ne décrit pas ce que gagnera un copieur. Votre résultat part de votre date de début et de votre mise, avec en plus :

la commission sur les gains, qui réduit chaque mois positif (voir Commission et high-water mark) ;
les retraits : chaque retrait sort de l'argent qui aurait composé ensuite. Retirer régulièrement ses gains revient à passer d'un rendement composé à un rendement proche du simple, ce qui est un choix légitime, à faire en connaissance de cause ;
les arrêts et reprises de la copie, qui cassent la chaîne ;
les écarts d'exécution décrits dans Pourquoi vos résultats diffèrent.

Et un point essentiel : les intérêts composés ne fonctionnent que si le capital reste exposé en continu, y compris pendant les reculs. C'est précisément pendant ces périodes que la tentation d'arrêter est la plus forte (voir Pourquoi on arrête de copier au pire moment).

Et chez PlanetFinance ?

La performance affichée sur le site, +3 553 % depuis le 11 novembre 2022, est calculée en intérêts composés sur les trades clôturés, rapportés au solde du compte au moment de leur clôture, nets des frais du courtier et des swaps, et avant la commission de 20 % des copieurs. Les résultats annuels (2023 : +322 %, 2024 : +99 %, 2025 : +88 %) sont la même mesure sur chaque année ; ils ne s'additionnent pas pour donner le cumul, ils se multiplient. La page Bilans mensuels indique pour chaque mois le résultat du mois, le cumul depuis le 1er janvier et le cumul depuis le lancement, tous en intérêts composés. La page Méthode détaille tout cela.