Lire son compte : solde, équité, marge
Un compte de trading affiche plusieurs montants qui ne disent pas la même chose. Le jour où des positions sont ouvertes en perte, ces chiffres s'écartent les uns des autres, et c'est souvent à ce moment-là que l'on se demande lequel est « le vrai ». Ce guide les explique un par un, dans l'ordre où ils apparaissent dans l'application du courtier.
Le solde : ce qui est acquis
Le solde (balance) est l'argent sur le compte en ne comptant que les positions clôturées. Il bouge seulement quand une position est fermée, quand un swap est compté, quand une commission est prélevée, ou quand vous déposez ou retirez de l'argent.
Tant que des positions sont ouvertes, le solde ne change pas. C'est sa limite : il peut afficher un chiffre confortable alors que les positions ouvertes sont en perte.
L'équité : ce que vaut le compte maintenant
L'équité (equity, parfois « valeur liquidative » ou « capitaux propres ») est le solde, plus ou moins le résultat des positions encore ouvertes. C'est ce que vaudrait le compte si tout était clôturé à l'instant.
C'est le chiffre à regarder. Quand il est en dessous du solde, la différence est la perte latente : elle n'est pas encaissée, mais elle le devient si les positions sont fermées avant que le prix ne revienne. Quand il est au-dessus, c'est un gain latent.
Avec des positions ouvertes, l'équité bouge en continu, à chaque mouvement de prix. C'est normal de la voir varier d'une minute à l'autre.
La marge : ce que le courtier met de côté
Pour garder une position ouverte, le courtier bloque une partie du compte : la marge. Son montant dépend de la taille de la position et de l'effet de levier. Avec un levier de 1:500, une position de 0,1 lot sur AUDCAD, soit 10 000 dollars australiens, demande environ 20 dollars australiens de marge, à convertir dans la devise du compte.
La marge n'est ni une perte ni un coût. Elle est simplement indisponible tant que la position est ouverte, et elle est libérée quand la position est fermée.
Deux chiffres en découlent :
- La marge libre est l'équité moins la marge bloquée. C'est ce qui reste pour absorber les pertes latentes et, le cas échéant, ouvrir d'autres positions.
- Le niveau de marge est l'équité divisée par la marge bloquée, en pourcentage. Plus il est haut, plus le compte a de réserve. Il baisse quand l'équité baisse ou quand des positions s'ajoutent.
Ce qui se passe quand la marge manque
Si l'équité baisse jusqu'à un seuil fixé par le courtier, celui-ci ferme des positions de lui-même pour protéger le compte : c'est la liquidation forcée (stop out). Les positions les plus perdantes sont fermées en premier, au prix du moment, sans attendre un retour du marché. La perte latente devient alors une perte réelle.
Le seuil dépend du courtier et du type de compte. Chez Vantage, depuis février 2025, l'appel de marge (un simple avertissement) est donné quand le niveau de marge descend à 50 %, et la liquidation forcée se déclenche à 20 %, sur les comptes STP et ECN hors Royaume-Uni et Australie. Autrement dit, les positions sont fermées d'office quand l'équité ne représente plus qu'un cinquième de la marge bloquée. Ces seuils peuvent changer ; ils sont indiqués dans l'aide du courtier. Ce qu'il faut retenir : c'est le niveau de marge, et donc l'équité, qui déclenche la liquidation, jamais le solde.
En copy trading, un autre mécanisme intervient avant : le stop loss global du compte de copie, réglé à 95 % selon notre guide de configuration. S'il se déclenche, il ferme toutes les positions copiées et arrête la copie. Lui aussi regarde l'équité. Notre guide Le stop loss global explique pourquoi ce niveau, et pas plus bas.
Un exemple
Un compte de copie de 1 000 € sans position ouverte affiche : solde 1 000 €, équité 1 000 €, marge 0 €, marge libre 1 000 €.
La stratégie ouvre des positions. Quelques jours plus tard, le prix a bougé dans le mauvais sens :
| Chiffre | Montant | Ce que cela veut dire |
|---|---|---|
| Solde | 1 000 € | Rien n'a été encaissé ni perdu pour de bon |
| Équité | 700 € | Les positions ouvertes perdent 300 € à cet instant |
| Marge bloquée | 60 € | Mise de côté pour tenir les positions |
| Marge libre | 640 € | Ce qui reste pour absorber la suite |
| Niveau de marge | 1 167 % | Loin des 20 % de la liquidation forcée |
Si le marché revient et que les positions sont fermées en gain, l'équité remonte et le solde finit au-dessus de 1 000 €. Si le marché continue dans le mauvais sens, l'équité et la marge libre continuent de baisser, jusqu'au stop loss global ou, en son absence, jusqu'à la liquidation forcée.
Sur l'écran de copie de Vantage
L'onglet Copier de l'application Vantage n'utilise pas tout à fait les mêmes mots. En haut de l'écran, puis sur la carte de la stratégie copiée, on lit :
| Sur l'écran | Ce que c'est |
|---|---|
| Fonds disponibles | L'équité du compte de copie : le solde, plus ou moins le résultat des positions ouvertes, soit ce que vaut le compte à l'instant |
| P&L total | Le résultat de la copie depuis son début : gains déjà clôturés et résultat des positions ouvertes |
| Solde | Le solde : l'argent acquis, positions clôturées seulement |
| Niveau de marge | L'équité divisée par la marge bloquée, en pourcentage, avec une jauge |
L'écart entre « Fonds disponibles » et « Solde » est donc le résultat latent des positions ouvertes. Un niveau de marge de plusieurs milliers de pour cent, comme on le voit souvent sur un compte de copie avec peu de positions ouvertes, signifie que la marge bloquée est une toute petite part du compte ; il baisse quand des positions s'ajoutent ou quand l'équité recule.
Lequel regarder, et quand
- Pour savoir ce que vaut le compte : l'équité, toujours.
- Pour mesurer un recul : l'équité aussi. Un recul calculé sur le solde ne voit pas les positions ouvertes ; c'est la différence entre le recul affiché et le recul latent.
- Pour savoir si le compte est en danger : le niveau de marge et la marge libre.
- Pour faire ses comptes en fin de mois ou d'année : le solde, qui ne contient que ce qui est réalisé. C'est aussi lui qui sert pour les impôts.
Avec une stratégie qui garde des positions ouvertes plusieurs jours, voir l'équité sous le solde est courant. Ce n'est pas un signal en soi ; ce qui compte, c'est jusqu'où elle peut descendre, et c'est la question traitée sur la page Risques.
Et chez PlanetFinance ?
La stratégie travaille en panier de positions, qui peuvent rester ouvertes plusieurs jours ou semaines. Sur un compte qui la copie, l'écart entre solde et équité est donc fréquent. Le pire recul latent estimé est d'environ 75 %, en avril 2025, sur un panier finalement clôturé en gain ; la taille des positions a été réduite depuis. Le simulateur de la page Risques applique ce recul au montant de votre choix, pour voir ce que l'équité afficherait au pire moment.
Depuis mars 2026, le courtier réduit aussi temporairement l'effet de levier à certains moments de la semaine, ce qui augmente la marge bloquée par les positions ouvertes pendant ces plages : voir notre guide Le levier dynamique.
À lire aussi
- Le recul latent : pourquoi il compte plus que le rendement
- Le stop loss global : à quoi il sert, pourquoi le mettre à 95 %
- L'effet de levier sur le Forex
- Le levier dynamique : quand le courtier réduit l'effet de levier
- Le glossaire : solde, équité, perte latente, marge, en mots simples.
Ce guide est informatif. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le trading sur le Forex avec effet de levier comporte un risque élevé de perte en capital.