Guide

Pourquoi les devises bougent : taux d'intérêt, matières premières, annonces économiques

Le prix d'une paire de devises change sans arrêt, du lundi matin au vendredi soir. Derrière ces mouvements, il y a quelques grandes forces, toujours les mêmes. Ce guide les explique en mots simples, avec l'exemple de trois devises : le dollar australien (AUD), le dollar néo-zélandais (NZD) et le dollar canadien (CAD). Il ne dit pas dans quel sens elles vont bouger : personne ne le sait à l'avance.

Une paire, c'est un rapport de force

Une paire comme AUDCAD indique combien de dollars canadiens vaut un dollar australien. Elle monte si l'AUD se renforce ou si le CAD s'affaiblit, et baisse dans le cas inverse. Ce qui compte, ce n'est donc pas la santé d'une économie seule, mais la comparaison entre les deux.

Les taux d'intérêt

C'est la force principale. Chaque devise dépend d'une banque centrale : la Banque de réserve d'Australie pour l'AUD, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande pour le NZD, la Banque du Canada pour le CAD.

Quand une banque centrale monte ses taux, ou laisse entendre qu'elle va le faire, placer de l'argent dans sa devise rapporte davantage, et la devise a tendance à se renforcer. Quand elle les baisse, c'est l'inverse. Les marchés réagissent souvent avant la décision elle-même, dès qu'ils l'anticipent.

Les taux expliquent aussi le swap, ce petit montant payé ou reçu chaque nuit sur une position ouverte.

Les matières premières

L'Australie, la Nouvelle-Zélande et le Canada exportent beaucoup de matières premières. Leurs devises suivent donc en partie leurs prix :

AUD : minerai de fer, charbon, et la demande de la Chine, premier client de l'Australie.
NZD : produits laitiers et agricoles.
CAD : pétrole, dont le Canada est un grand exportateur.

Quand le prix du pétrole monte fortement, le CAD a tendance à se renforcer ; quand le minerai de fer recule, l'AUD a tendance à s'affaiblir. Ces liens ne sont pas automatiques, mais ils pèsent sur le long terme.

Les annonces économiques

Certains chiffres sont publiés à date fixe et peuvent faire bouger une devise en quelques minutes :

les décisions de taux des banques centrales ;
l'inflation (indice des prix) ;
l'emploi (taux de chômage, créations d'emplois) ;
la croissance (PIB) et l'activité des entreprises.

Ce qui fait bouger le prix, ce n'est pas le chiffre lui-même, mais l'écart avec ce que le marché attendait. Un chiffre « bon » mais moins bon que prévu peut faire baisser la devise. Ces annonces sont listées à l'avance dans un calendrier économique.

L'humeur des marchés

Quand les marchés s'inquiètent (crise, guerre, krach boursier), les investisseurs se replient vers les devises jugées sûres, comme le dollar américain, le yen ou le franc suisse. Les devises liées aux matières premières, comme l'AUD, le NZD et le CAD, ont alors tendance à baisser. Quand la confiance revient, c'est souvent l'inverse.

Ce qu'il faut retenir

Une paire mesure un rapport de force entre deux économies.
Les taux d'intérêt sont la force principale, les matières premières et l'humeur des marchés comptent aussi.
Les annonces économiques provoquent des mouvements brusques, surtout quand le chiffre surprend.
Personne ne peut prévoir ces mouvements avec certitude.

Et chez PlanetFinance ?

La stratégie traite AUDCAD et NZDCAD : trois économies qui exportent des matières premières, ce qui explique en partie pourquoi ces paires ont longtemps évolué dans une fourchette (voir pourquoi ces deux paires). Une décision de banque centrale ou un choc sur les matières premières peut pourtant installer une tendance longue, le principal risque d'une grille. La stratégie est adaptée en fonction de la situation du marché.

Pour suivre les annonces qui concernent ces devises, le calendrier économique de la semaine est publié chaque dimanche soir dans les groupes Telegram de PlanetFinance. Il informe, il ne donne aucun signal.